Nickel : lorsque les Suisses prédisent des fermetures

Banque internationale d’investissements, le Crédit Suisse vient de publier les résultats d’une de ses études sur la situation du nickel dans le monde. Il en ressort que 50% des mines de nickel dans le monde produisent à perte et la banque suisse prédit des fermetures.

Les analystes du Crédit Suisse ont tiré une conclusion simple de leur étude : les stocks de nickel sont aujourd’hui trop importants pour que les cours baissent de manière durable et sensible. Il faut donc réduire la production mondiale de nickel de 35 000 à 55 000 tonnes et ainsi renforcer le marché. La seule solution pour parvenir à cette réduction est la fermeture ou la mise en veille de mines et d’unités de production et, en fonction de la situation des grands groupes mondiaux, le Crédit Suisse en a identifié cinq. Quatre des cinq sites identifiés par le Crédit Suisse se trouvent en Australie (Australie occidentale et Queensland). Il s’agit de Nickel West de BHP Billiton, de l’usine Murrin Murrin de Glencore, de l’unité de Ravensthorpe de First Quantum Minerals et de la fonderie de Yabulu de QNI. La 5ème unité est l’usine du Sud de Vale en Nouvelle-calédonie. Le Crédit Suisse a identifié ces cinq sites, car tous produisent à des coûts très au-dessus du prix actuel du nickel. Selon les analystes de la banque, l’usine du Sud produit un nickel à 8,40 dollars la livre alors que le cours est à 4,26 dollars, soit le double ! Une situation qui a terme ne peut pas perdurer.

Vale dans la tourmente

Le groupe brésilien est d’autant plus fragilisé qu’il est aujourd’hui la cible de toutes les critiques après la catastrophe de Samarco. Le 5 novembre dernier, un barrage qui retenait les eaux polluées de cette mine de fer dans le sud-est du Brésil s’est rompu provoquant la mort de 13 personnes, l’ensevelissement d’un village et la plus grave catastrophe écologique de toute l’histoire du Brésil. Les autorités brésiliennes ont ouvert une enquête dont les premiers résultats mettent en évidence la responsabilité des copropriétaires de la mine (Vale et BHP Billiton). Le Brésil compte réclamer des indemnisations équivalentes à 600 milliards de francs CFP ! Pour le Crédit Suisse, Vale qui, de ce fait va devoir faire urgemment des économies, pourrait tirer profit d’une mise en veille de l’usine de Goro à la fois pour réduire la production de nickel et pour soutenir ses autres projets nickel dans le monde, en particulier ceux du Brésil et du Canada.

La Calédonie impactée ?

Évidemment, si ces prévisions devaient trouver une concrétisation, la Nouvelle-Calédonie serait impactée sur les deux secteurs que sont l’extraction et la production et c’est le scénario catastrophe qui se formalise. Les conséquences d’une mise en veille de Goro et de Yabulu, propriété de QNI client traditionnel de nos exportateurs de minerai brut, sont pour l’heure difficilement imaginables. Sans oublier l’état de fragilité actuelle dans le même temps de KNS et de la SLN. La nomination à Eramet de Philippe Vecten comme directeur général unique des branches Manganèse et nickel a un objectif précis, rappelé par le PDG du groupe Bernard Buffet dans sa note. Il lui faudra faire accepter la suspension des grands projets et la réduction des investissements. Plus que jamais, le projet de construction d’une nouvelle centrale électrique est en pointillé…